房企开启直接融资模式 “联姻”银行或遇监管空白

或会逐渐推广 房企慎过度依赖银行

随着房地产行业的深度调整，越来越多的房企意识到拓宽融资渠道的重要性。张宏伟表示，房企频频收购银行，将引领房地产行业融资模式创新与相关金融产品创新。与此同时，随着明年住宅产业化的试点逐渐推进，房地产行业将呈现出“加工业”的特征，未来房地产行业将呈现出“金融业+加工业”的发展趋势，整个行业也会因此逐渐发生变革。

对于这种房企与商业银行共同合作，从而实现互利共赢的实践是否会逐步得到推广。严跃进向记者表示，未来这样的模式会逐渐推广。

严跃进同时分析了未来这种合作的基本格局，大型或国有房企在股份制商业银行上的股权投资会加大。中型房企在地方城市和农村商业银行、信用社、村镇银行等方面的投资力度会加大。撇去国有五大行后，相应政策部门可能会鼓励房企向中小型商业银行的投资行为。这样的一种模式，应该理解为房企将逐渐占据强势地位，而非两者抱团取暖的地位。

这种合作模式虽然为房企的经营提供了新模式，但值得注意的是，房企经营比银行更显脆弱。商业银行的金融管制很严，基本上风险控制能力有成熟的一套流程。但是，大型房企入股商业银行，会将房企的经营模式和习惯带到银行的日常决策上来。当房企遇到资金链问题时，很可能会倾向于向商业银行“求救”。商业银行的信贷政策、利率政策的独立性会削弱，这对于银行系统稳健性可能是一个打击。

对房企而言，可能会丧失融资渠道拓展的积极动力，而依赖于银行。房企在商业银行的温室下成长，获得了苛刻调控政策下的庇护，但很难提升未来的竞争能力。

“从监管上看，未来此类投资行为，属于证监会、住建部、还是银监会的监管领域？这是目前的政策空白点。或许涉及到此类多方面监管部门的协调，但这样的难度可想而知很大。”严跃进告诉记者。